En la segunda lección del curso de Fondos de Inversión Medio hablamos del alfa de los fondos de inversión activos. Hablaremos sobre el alfa positivo y cómo afecta a la hora de batir al índice de referencia. Es importante ya que si el fondo bate al índice de referencia quiere decir que el gestor de fondos añade valor a la gestión. Recordemos lo que hemos visto en el curso de Fondos de Inversión Básico sobre el alfa y la beta. El alfa es el valor que aporta a la gestión el gestor. Si el fondo tiene alfa positiva quiere decir que el gestor añade valor.
La beta de un fondo es una medida estadística que mide el riesgo de un fondo de inversión (o unas acciones o un activo financiero) en comparación con el índice de referencia. Por ello, si tenemos beta superior a 1 quiere decir que estaremos obteniendo mayor riesgo que el mercado. Si la beta es igual a 1 tendremos el mismo riesgo de mercado por lo que, probablemente, estemos ante un fondo de gestión pasiva.
Relacionaremos el alfa con lo caro o barato que es un fondo de gestión activa y uno de gestión pasiva. Hablaremos del coste de los fondos pasivos y las comisiones de gestión relacionadas con la rentabilidad y el equipo gestor. La razón real de fondo no está en si los fondos pasivos son mejores que los activos sino en la eficiencia del mercado. Hablamos de lo eficiente que puede ser un mercado. Si crees que el mercado es eficiente puedes seleccionar un tipo de fondos porque nadie puede batir a los índices. Ahora bien, si crees que el mercado no es eficiente, podrás seleccionar otro tipo de fondos que pueda batir a los índices porque, precisamente, no son eficientes.
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Todas las lecciones de este curso:
Curso de Fondos de Inversión medio | 1 – Introducción
Curso de Fondos de Inversión medio | 2 – La importancia del alfa y la beta
Curso de Fondos de Inversión medio | 3 – Mezclar pasiva y activa
Curso de Fondos de Inversión medio | 4 – Caso práctico
Curso de Fondos de Inversión medio | 5 – Inconvenientes de la gestión pasiva
Curso de Fondos de Inversión medio | 6 – Inconvenientes de la gestión pasiva